布局正当时：景气赛道成超额收益“加速器”？
市场轮动加速，为何有人总能精准捕捉行业爆发点？
2025年沪指重回十年新高，结构性行情进一步深化，景气度投资正成为穿越周期的核心武器——
一手抓产业趋势，一手握景气赛道，在行业景气回升期布局优质赛道，方能穿越周期迷雾，有效提升获取超额收益概率。
景气投资的“黄金三角”逻辑
顺势择时：精准捕捉行业拐点
景气投资重在“顺势而为”，需要把握宏观环境和产业趋势，选择处于景气度好转或上升阶段，具有增长潜力的企业，获取发展中带来的超额回报。“景气度”是衡量行业周期表现的关键指标，主要通过对业绩增速、利润率、产值、市场份额变化等指标进行跟踪锁定景气行业与板块，识别“业绩加速”“困境反转”“盈利拐点”等投资机遇。
图一：从盈利和估值视角挖掘景气赛道
赛道卡位：聚焦政策红利+技术突破+盈利增长共振板块
赛道投资聚焦于“长期价值”，筛选具备长期增长潜力的产业。尤其是当前阶段规模较小、渗透率较低，但未来增长空间广阔，可能具有创新能力、竞争优势和市场前景的领域。
动态轮动：根据边际变化灵活调整
轮动策略意在“最大化收益”，在同一赛道内，根据估值与景气变化进行个股轮动；在不同赛道间，通过灵活配置实现超额获取，同时分散风险。
景气投资≠追逐热点，而是用实证的投资框架捕捉产业红利。基于景气度择时配置优质赛道，获取相对收益概率更高。在经济回升期及乐观期阶段，景气产业数量不断增加，结构性机会增多，更为适合赛道布局。
图二：景气投资在长期看相对有效
红土创新景气回报混合（A类018210 C类018211）——景气赛道投资的“实战利器”
拟任基金经理：盖俊龙，19年证券从业经验，11年投资管理经验
投资策略：以中观行业景气度投资为主，不拘泥于个别行业或者赛道，覆盖范围广。自上而下确定投资方向，综合考虑行业基本面景气度及产业周期性，确定好方向后再自下而上精选个股，重点关注成长空间、业绩确定性、估值性价比，并根据市场行情适时配置。同一行业内根据行业景气度、估值的变化进行个股轮动，不同行业间根据市场行情适当灵活做权重调整。
同策略代表产品:红土创新转型精选（不可投港股）
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成立时间：2016年12月30日
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盖俊龙任职时间：2018年12月14日（投资运作近7年）
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运作说明： 红土创新转型精选基于中观行业分析进行景气度判断，关注具备长期成长潜力的行业，寻找在中期维度内（1-3年）业绩稳定增长或超预期的板块进行配置。对净利润增速、应收增速、ROE、渗透率、商业模式、竞争格局等重要指标进行持续跟踪，同时考虑产业生命周期动态变化，特别是行业格局变化、海外市场拓展及产品创新升级等影响，持续关注景气赛道成长轨迹的演变，并在合适时机积极布局。
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成立以来收益率：130.41%，单位净值2.2433（2025年产品二季报）
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2025Q2权益资产占总资产比例：90.12%
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图三：红土创新转型精选成立至今净值走势
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持仓特点：行业分布相对均衡，深度选股+灵活配置特征显著
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表一：近四个季度前十大重仓分布
数据来源：产品季度报告
特别提示：公司已于8月18日发布溢价风险提示公告，红土创新精选LOF二级市场交易价格明显高于基金份额净值。2025年8月14日，本基金基金份额净值为2.6892元，截至2025 年 8月15日，本基金在二级市场的收盘价为3.014元。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。
红土创新景气回报混合——景气赛道核心优选，灵活追求价值成长
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【资产配置】A+H多元资产混合配置，掘金A股高发展+港股低估值双重市场机遇，权益投资下限比例60%，具备合理的动态调整空间。
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【基金经理】权益投资老将盖俊龙领航，19年证券从业经验，11年投资管理经验，长期业绩有实证红土创新转型精选（点击看详情）。
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【景气瞭望】① 以AI等新兴创新领域为代表的新质生产力主战场；② 以供给侧出清反转为契机带来的高端智造盈利修复；③ 以出海韧性与国产替代为线索的产业转型升级机遇；④ 经济复苏环境下现金流优势逐步凸显的稳健资产。
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【投资策略】紧跟市场节奏与产业趋势，精选优质景气赛道，灵活配置+深度选股，把握政策红利+技术突破+盈利增长三重引擎共振带来的投资机会，当前积极关注AI、商业航天、军工、新能源、半导体、金融科技、机器人、消费等景气赛道布局机会。
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【投研实力】红土创新基金——国内顶尖创投机构深创投全资公募基金，一级市场深厚产业研究赋能+二级市场专业投研资源支撑，双投研强实力共筑投资护城河。红土创新基金权益投资今年以来同业排名第2（2/170），近五年同业排名前11%（14/137）（数据来源：国泰海通证券基金评价，截至2025年6月30）。
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【配置建议】红土创新景气回报混合为偏股混合型基金，适配进取型投资者，建议采用定投或卫星仓位配置策略。
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风险提示：基金投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件。了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本产品由红土创新基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，投资人员管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。资料未经授权不得使用或编撰。特别声明：红土创新基金管理有限公司与股东深圳市创新投资集团有限公司之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
资料来源：图一、图二取自中金研究院《A股策略：重回景气赛道布局》
市场轮动加速，为何有人总能精准捕捉行业爆发点？
2025年沪指重回十年新高，结构性行情进一步深化，景气度投资正成为穿越周期的核心武器——
一手抓产业趋势，一手握景气赛道，在行业景气回升期布局优质赛道，方能穿越周期迷雾，有效提升获取超额收益概率。
景气投资的“黄金三角”逻辑
顺势择时：精准捕捉行业拐点
景气投资重在“顺势而为”，需要把握宏观环境和产业趋势，选择处于景气度好转或上升阶段，具有增长潜力的企业，获取发展中带来的超额回报。“景气度”是衡量行业周期表现的关键指标，主要通过对业绩增速、利润率、产值、市场份额变化等指标进行跟踪锁定景气行业与板块，识别“业绩加速”“困境反转”“盈利拐点”等投资机遇。
图一：从盈利和估值视角挖掘景气赛道
赛道卡位：聚焦政策红利+技术突破+盈利增长共振板块
赛道投资聚焦于“长期价值”，筛选具备长期增长潜力的产业。尤其是当前阶段规模较小、渗透率较低，但未来增长空间广阔，可能具有创新能力、竞争优势和市场前景的领域。
动态轮动：根据边际变化灵活调整
轮动策略意在“最大化收益”，在同一赛道内，根据估值与景气变化进行个股轮动；在不同赛道间，通过灵活配置实现超额获取，同时分散风险。
景气投资≠追逐热点，而是用实证的投资框架捕捉产业红利。基于景气度择时配置优质赛道，获取相对收益概率更高。在经济回升期及乐观期阶段，景气产业数量不断增加，结构性机会增多，更为适合赛道布局。
图二：景气投资在长期看相对有效
红土创新景气回报混合（A类018210 C类018211）——景气赛道投资的“实战利器”
拟任基金经理：盖俊龙，19年证券从业经验，11年投资管理经验
投资策略：以中观行业景气度投资为主，不拘泥于个别行业或者赛道，覆盖范围广。自上而下确定投资方向，综合考虑行业基本面景气度及产业周期性，确定好方向后再自下而上精选个股，重点关注成长空间、业绩确定性、估值性价比，并根据市场行情适时配置。同一行业内根据行业景气度、估值的变化进行个股轮动，不同行业间根据市场行情适当灵活做权重调整。
同策略代表产品:红土创新转型精选（不可投港股）
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成立时间：2016年12月30日
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盖俊龙任职时间：2018年12月14日（投资运作近7年）
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运作说明： 红土创新转型精选基于中观行业分析进行景气度判断，关注具备长期成长潜力的行业，寻找在中期维度内（1-3年）业绩稳定增长或超预期的板块进行配置。对净利润增速、应收增速、ROE、渗透率、商业模式、竞争格局等重要指标进行持续跟踪，同时考虑产业生命周期动态变化，特别是行业格局变化、海外市场拓展及产品创新升级等影响，持续关注景气赛道成长轨迹的演变，并在合适时机积极布局。
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成立以来收益率：130.41%，单位净值2.2433（2025年产品二季报）
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2025Q2权益资产占总资产比例：90.12%
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图三：红土创新转型精选成立至今净值走势
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持仓特点：行业分布相对均衡，深度选股+灵活配置特征显著
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表一：近四个季度前十大重仓分布
数据来源：产品季度报告
特别提示：公司已于8月18日发布溢价风险提示公告，红土创新精选LOF二级市场交易价格明显高于基金份额净值。2025年8月14日，本基金基金份额净值为2.6892元，截至2025 年 8月15日，本基金在二级市场的收盘价为3.014元。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。
红土创新景气回报混合——景气赛道核心优选，灵活追求价值成长
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【资产配置】A+H多元资产混合配置，掘金A股高发展+港股低估值双重市场机遇，权益投资下限比例60%，具备合理的动态调整空间。
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【基金经理】权益投资老将盖俊龙领航，19年证券从业经验，11年投资管理经验，长期业绩有实证红土创新转型精选（点击看详情）。
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【景气瞭望】① 以AI等新兴创新领域为代表的新质生产力主战场；② 以供给侧出清反转为契机带来的高端智造盈利修复；③ 以出海韧性与国产替代为线索的产业转型升级机遇；④ 经济复苏环境下现金流优势逐步凸显的稳健资产。
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【投资策略】紧跟市场节奏与产业趋势，精选优质景气赛道，灵活配置+深度选股，把握政策红利+技术突破+盈利增长三重引擎共振带来的投资机会，当前积极关注AI、商业航天、军工、新能源、半导体、金融科技、机器人、消费等景气赛道布局机会。
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【投研实力】红土创新基金——国内顶尖创投机构深创投全资公募基金，一级市场深厚产业研究赋能+二级市场专业投研资源支撑，双投研强实力共筑投资护城河。红土创新基金权益投资今年以来同业排名第2（2/170），近五年同业排名前11%（14/137）（数据来源：国泰海通证券基金评价，截至2025年6月30）。
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【配置建议】红土创新景气回报混合为偏股混合型基金，适配进取型投资者，建议采用定投或卫星仓位配置策略。
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风险提示：基金投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件。了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本产品由红土创新基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，投资人员管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。资料未经授权不得使用或编撰。特别声明：红土创新基金管理有限公司与股东深圳市创新投资集团有限公司之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
资料来源：图一、图二取自中金研究院《A股策略：重回景气赛道布局》